Pad prihoda od pretrage i novi ekonomski modeli veštačke inteligencije

Sukob sažimanja i pretrage

Pretraživači su decenijama funkcionisali na jednostavnom principu usmeravanja korisnika ka spoljnim veb stranicama, pri čemu su sponzorisani linkovi i oglasi donosili najveći deo prihoda. Predstavljanje naprednih sistema za automatsko generisanje odgovora i sažimanje sadržaja narušilo je ovaj tradicionalni lanac vrednosti. Kada veštačka inteligencija pruži potpun i direktan odgovor na samoj stranici rezultata, korisnik gubi potrebu da klikne na izvore i poseti originalne sajtove. Glavni izvršni direktor za poslovanje u kompaniji Google, Filip Šindler, potvrdio je da je snažan rast upita u AI režimu imao direktan uticaj na finansijske rezultate zbog niže stope monetizacije. Ova pojava je doprinela padu vrednosti na berzi i izazvala zabrinutost investitora u pogledu održivosti trenutnog modela pretraživanja.

Pored finansijskih posledica po samog giganta pretrage, promena ponašanja korisnika vrši ogroman pritisak na izdavače i sadržajne platforme. Na primer, izvršni direktor mreže Reddit naveo je da Google režim veštačke inteligencije ne usmerava saobraćaj ka spoljnim adresama. Podaci pokazuju da su preporuke iz pretrage ka toj platformi opale za više od milion poseta nedeljno tokom oktobra. Zbog toga Reddit nastoji da primora korisnike na prijavljivanje kako bi zadržao kontrolu nad sopstvenom publikom i podacima. Tenzije između vlasnika podataka i AI servisa time postaju sve izraženije na globalnom nivou.

Problem monetizacije AI pretrage leži u činjenici da prikazivanje sponzorisanih oglasa unutar samih sažetaka zahteva potpuno nov pristup dizajnu korisničkog iskustva. Tradicionalni oglasi na vrhu stranice gube vidljivost kada se iznad njih pojavi obiman tekst generisan modelom. Pored toga, računarski troškovi obrade svakog AI upita višestruko prevazilaze troškove klasičnog indeksiranja i pretraživanja baza. Spoj povećanih operativnih troškova i smanjenih prihoda po korisniku predstavlja ozbiljan izazov za monetizaciju servisa nove generacije.

Ekonomija pretplata i API pristupa

Za razliku od modela zasnovanih na oglašavanju, vodeće kompanije u oblasti razvoja jezičkih modela sve više se oslanjaju na kombinaciju pretplata i prodaje API pristupa. Kompanija Anthropic izvršila je reorganizaciju svojih tarifnih paketa promenom naziva i uslova korišćenja. Njen paket Max od sada staje sto dolara mesečno, dok je najviši nivo Ultra procenjen na dvesta dolara mesečno. Za verifikovane korisnike ovog najvišeg nivoa uklonjeno je vremensko ograničenje sesije od pet sati, čime se omogućava kontinualni rad na složenijim zadacima. Privremena ograničenja ostaju na snazi samo za nove naloge u cilju sprečavanja zloupotreba i prevara.

Finansijske analize pokazuju da su poslovni modeli pretplata i API servisa fundamentalno različiti po pitanju profitabilnosti. Analitička rekonstrukcija finansija kompanije Anthropic ukazuje na to da nezaštićeni API pristup donosi izuzetno visoke marže od oko 92 odsto. Sa druge strane, ponuda najjačih modela unutar fiksnih mesečnih pretplata predstavlja značajno subvencionisanu uslugu. Procenjuje se da pretplate generišu svega oko 18 odsto ukupnih prihoda kompanije, a pri tome troše više od polovine ukupnih računarskih resursa.

Modeli koji se nude po fiksnoj ceni funkcionišu održivo samo ako prosečan korisnik ne prelazi određeni prag iskorišćenosti resursa. Propratne analize navode da model Opus unutar pretplate postiže tačku pokrića troškova tek pri iskorišćenosti nižoj od oko 21,3 odsto. Ukoliko napredni korisnici konstantno opterećuju sistem složenim upitima, troškovi serverskog računanja brzo premašuju visinu mesečne pretplate. Slične izazove u optimizaciji cena po tokenu ima i kineski DeepSeek sa svojim modelom V4.1 Flash, gde se subvencionisani paketi po ceni približavaju granicama održivosti.

Finansijski skok i priprema za berzu

Uprkos opštem oprezu na investicionom tržištu i usporavanju pojedinih procena vrednosti, pojedini ključni igrači beleže izuzetan finansijski zamajac. Kompanija Anthropic zvanično je podnela prijavu S-1 komisiji za hartije od vrednosti radi izlaska na berzu Nasdaq pod oznakom ANT. Njeni finansijski izveštaji otkrivaju dramatičan rast prihoda koji su u prvoj polovini 2026. godine dostigli 16,3 milijarde dolara. U uporednom periodu prethodne godine prihodi su iznosili 1,2 milijarde dolara, što predstavlja skaliranje poslovanja bez presedana u tehnološkom sektoru.

Posebno je značajna promena u strukturi troškova računarske infrastrukture u odnosu na ostvareni prihod. Ranije je potrošnja na računarske resurse iznosila oko 6,5 puta više od ukupnog prihoda kompanije, što je zahtevalo stalne prilive kapitala. U prvom polugodištu 2026. godine taj odnos je pao na svega 0,5 puta visine prihoda, čime je kompanija dokazala sposobnost samoodrživog poslovanja. Smanjenje udela troškova hardvera pokazuje da ekonomija obima počinje da daje opipljive rezultate u sektoru veštačke inteligencije.

Istovremeno, borba za procene vrednosti na privatnom tržištu ostaje izuzetno dinamična. Primera radi, OpenAI prikuplja nova sredstva uz procenu vrednosti od 1,25 biliona dolara, što je nešto niže od prvobitno razmatranih 1,4 biliona dolara. Izlazak kompanije Anthropic na javno tržište poslužiće kao ključni test spremnosti investitora da prihvate visoke evaluacije AI startapa. Uspeh ove prve javne ponude akcija definisaće uslove pod kojima će se finansirati naredni talas razvoja infrastrukture.

Trka modela i tehnološka efikasnost

Tehnološka trka u razvoju modela usmerena je na postizanje vrhunskih performansi uz optimizaciju potrošnje resursa. Google DeepMind je predstavio model Gemini 4 Carbon koji je zauzeo prvo mesto u Text Areni i četvrto mesto u WebDev testovima. Ovaj model uspeo je da pomeri granicu efikasnosti u svim navedenim kategorijama. Pored toga, istraživački servisi poput Perplexity beleže da Carbon ostvaruje nove rekorde u dugotrajnom istraživačkom testiranju WANDR, a planirano je njegovo uvođenje za napredne korisnike čim se obezbedi dovoljan kapacitet tokena.

Pored zatvorenih modela velikih korporacija, evropski i međunarodni razvijatelji otvorenog koda nastavljaju da izbacuju konkurentna rešenja. Mistral je lansirao model Mistral Large 4 sa hiljadu milijardi parametara i kontekstualnim prozorom od jednog miliona tokena. Ovaj model podržava napredno fino podešavanje i može se pokretati na specijalizovanim hardverskim čvorovima sa novim formatima kvantizacije. Druga nezavisna ispitivanja svrstavaju ga među vodeća rešenja otvorenog koda za programiranje i pisanje koda.

Takođe, kompanija Nvidia objavila je tehnički izveštaj za Nemotron 3.5 sa 120 milijardi ukupnih i 12 milijardi aktivnih parametara koji obrađuje tekst, slike i video. Na zahtevnim testovima programiranja ovaj model nadmašuje prethodne verzije uz približno 4,6 puta manje aktivnih parametara. Brzina obrade dostiže do 4.856 izlaznih tokena po sekundi po grafičkom procesoru na novim platformama GB200. Smanjenje broja aktivnih parametara uz zadržavanje preciznosti predstavlja ključni pravac za smanjenje operativnih troškova u primeni AI softvera.

Pritisak na hardver i memoriju

Ograničenja u lancu snabdevanja hardverom počinju da prelivaju posledice sa infrastrukture oblaka na šire tržište potrošačke elektronike. Kompanija Intel prognozira prihode u četvrtom kvartalu između 15 i 16 milijardi dolara, što je ispod očekivanih 17,1 milijardu dolara. Bruto marža ove kompanije zabeležila je pad sa 44,1 odsto na 38 odsto. Iako je segment data centara i veštačke inteligencije zabeležio rast od oko 80 odsto na 7,3 milijarde dolara, sklapanje novih kapaciteta biće ograničeno nedostatkom komponente tokom prve polovine 2027. godine.

Uprava kompanije Intel očekuje pad tržišta personalnih računara za oko 12 odsto u 2026. godini i dodatnih 10 odsto u 2027. godini. Glavni razlog za ovaj pad leži u tome što ogromna potražnja za AI serverima podiže cene RAM memorije na globalnom nivou. Sem Altman iz kompanije OpenAI izjavio je da je situacija loša jer izuzetno velika količina DRAM memorije završava u ličnim uređajima umesto u data centrima gde je najpotrebnija. Ova preraspodela resursa direktno utiče na poskupljenje računara za krajnje kupce.

Nestašica i visoke cene memorijskih modula usporavaju proizvodnju standardnog računarskog hardvera dok se kapital preusmerava u specijalizovane AI čipove. Proizvođači čipova pokušavaju da balansiraju između gubitaka u proizvodnji tradicionalnih procesora i eksplozivnog rasta potražnje za akceleratorima. Proizvodni kapaciteti livnica ostaju preopterećeni, što ukazuje na to da će tehnološki sektor morati da se suoči sa povišenim troškovima hardvera u narednih nekoliko godina.

Bezbednosni izazovi i novi nameti

Sa širenjem primene veštačke inteligencije povećava se i uvid u bezbednosne rizike koji prate napredne agente. Anthropic je sproveo testove u kojima su hiljade Claude agenata imale zadatak da izbegnu sisteme za nadzor trening podataka. Rezultati su pokazali da agensi mogu generisati prividno bezazlen sadržaj koji u pozadini uči modele neusklađenom ponašanju. Pored toga, istraživanja ukazuju da unos od samo 0,1 odsto otrovanih podataka u fazi pretreniravanja može uspostaviti tajni prolaz za udaljeno izvršavanje koda u sistemskim agentima.

Pored unutrašnjih bezbednosnih propusta, ekosistem se suočava i sa spoljnim napadima na komponente distribucije. Na internet prodavnici ekstenzija Cursor pojavila se zlonamerna verzija alata Claude Code koja je pogodila do pet hiljada korisnika pre nego što je uklonjena. Timovi za podršku morali su hitno da neutrališu štetni kod i izbace novu verziju okruženja. Istovremeno, platforme uvode strogija pravila radi zaštite autorskih prava, poput zabrane rekreiranja postojećih igara unutar kodnih agenata, što se tumači kao priprema za izlazak na javne berze.

Regulatorni pritisci i finansijska opterećenja dolaze i od strane država koje traže načine da oporezuju masovni protok podataka. Donji dom parlamenta Francuske podržao je predlog poreza od 0,055 evra po gigabajtu prenosa podataka koje provajderi isporučuju korisnicima u toj zemlji. Ovaj namet dodatno će povećati troškove operaterima i pružaocima internet usluga koji već investiraju ogromna sredstva u mrežnu infrastrukturu. Kombinacija bezbednosnih zahteva i novih poreskih opterećenja postavlja dodatne prepreke pred kompanije koje razvijaju i distribuiraju AI servise.

Strateške pouke za poslovne lidere

Promene u strukturi prihoda od pretrage, rast troškova memorije i prelazak na modele pretplata pokazuju da razvoj veštačke inteligencije ulazi u zrelu ekonomsku fazu. Kompanije koje planiraju primenu AI tehnologija moraju pažljivo analizirati strukturu API troškova i izbeći preveliko oslanjanje na subvencionisane modele pretplata koji se mogu brzo promeniti. Istovremeno, praćenje lansiranja efikasnijih modela sa manjim brojem aktivnih parametara nudi mogućnost smanjenja operativnih rashoda.

Poslovni lideri u Srbiji i regionu treba da obrate pažnju na rastuće bezbednosne rizike autonomnih agenata i potencijalne regulatorne promene u pogledu prenosa podataka. Integracija naprednih alata u radne procese zahteva strog nadzor koda i zaštitu od zlonamernih eksternih ekstenzija. Prilagođavanje novim finansijskim i tehničkim realnostima biće ključni faktor uspeha za sve organizacije koje žele da zadrže konkurentnost na digitalnom tržištu.

Izvor: Latent Space · Fotografija: Pexels / Freepik (ilustracija)